挑剔的银行与对冲基金客户打交道

挑剔的银行与对冲基金客户打交道

伦敦(路透社) - 对于Jonathan Kinlay来说,不是设立对冲基金的新手,这一轮时间要难得多。

在寻求帮助为他的交易融资的传统投资银行大巡回赛中,由于他太小而被礼貌地拒绝了不少于6。

总部位于纽约的Systematic Strategies LLC的首席投资官Kinlay表示,每个人的反应都是一样的:“我们很乐意帮助你。”我们认识你。 “只要您获得5000万美元就给我们打电话。”

Kinlay的经历凸显了银行正在发生的巨大变化’主要经纪单位,提供资金,如贷款或证券和结算交易等服务。

自金融危机以来,监管压力越来越大,促使银行剔除规模较小且收入较低的客户。许多削减资金的基金被要求支付更多费用或通过银行提供更高质量的业务。

“您认为大型基金希望用较少的大型素数合并他们的活动,因此它们在钱包方面具有足够的相关性,“rdquo;欧洲一家领先投资银行的主要经纪业务负责人表示。

但即使这对某些人来说还不够。

据报道,瑞士信贷集团将在新任首席执行官Tidjane Thaim进行广泛审查后缩减其主要经纪业务,Tidjane Thaim宁愿在其他地方使用该资本。

除了提高对冲基金发行的门槛之外,这些变化也使得基金面临更大的交易对手风险,因为它们被迫减少银行使用 - 这是行业中刚刚出现的趋势的急剧逆转2008年的危机。

然后,对冲基金 - 雷曼兄弟(Lehman Brothers)的崩溃吓坏了 - 试图从高盛和摩根士丹利(Morgan Stanley)的主导地位中分散投资,让德意志银行(Deutsche Bank)和瑞士信贷(Credit Suisse)等竞争对手有机会推动市场发展分享。

今年,在三家或三家以上主要经纪商的帮助下推出的对冲基金不到3%,低于2014年的11.4%和2008年的高达14.5%,来自行业追踪公司Eurekahedge的数据显示。

超过70%的推出仅使用一家银行,高于2014年的61%和2012年的55%。

银行充电

这一变化反映了不断变化的力量基金与银行之间的关系。

多年来,基金从经纪人那里获得了红地毯待遇。在危机前,基金经常根据银行的专业和服务提供经纪人,而危机后,人们更加关注信贷风险的多元化。

但是现在银行负责。

“该行业目前正处于大宗经纪 - 对冲基金关系演变的第三阶段,即关于监管资本,资产负债表和流动性的关系。 Wells Fargo Securities&rsquo的负责人Dan Thomas说。客户贸易服务。

由于巴塞尔协议III关于杠杆率的规定开始生效,压缩资产负债表的数量可以扩展到基金,银行已经看到其主要单位的盈利能力下滑。

虽然大多数只是提供高水平的收入数据,但来自其他行业观察者的数据显示了对银行的打击规模’由规则改变的底线。

(责任编辑:英豪彩票平台)

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