债券收益率曲线球拖延全球股市反弹

债券收益率曲线球拖延全球股市反弹

伦敦(路透社) - 今年世界股市的咆哮反弹在本季度结束时陷入困境,来自债券市场的警告信号,来自中央银行的U型转向和执着贸易担忧分散了对2019年剩余时间内发生的事情的共识。

德国股票价格指数DAX图描绘于2019年3月29日德国法兰克福证券交易所。路透社/工作人员/档案照片

泛欧STOXX 600指数在今年前三个月上涨了12.2%,是四年来的最佳季度,而标准普尔500指数有望在近十年内实现其最大的季度涨幅。

在2018年末历史性溃败之后,预计会出现反弹,但很少有投资者预测欧洲和美国中央银行的反弹幅度或转向规模对利率的推动有所推动。

1月大部分收益记录在6%至8%之间 - 美联储的温和言论,中国经济刺激政策以及缓解北京与华盛顿之间的贸易紧张局势缓解了对经济增长放缓的担忧。

然而,3月份的步伐放缓至1%,因为对加息缓慢的兴奋转而担忧美联储和欧洲央行在美国和欧元区经济温和增长的情况下对世界经济表现出的超级温和态度的担忧。

现在很少有人强烈反对。

“人们想知道他们是否错过了反弹,然后他们认为当曲线倒转且经济放缓时投资没有意义,“rdquo;汇丰银行私人银行业务首席市场策略师Willem Sels表示。

他认为全球股票有可能再上涨5%至7%,债券收益率曲线的反转过度。

“接下来的几个星期会更加不稳定,人们会担心,直到他们看到数据有所改善,第一季度的收益可能不会很好,所以我们会进入波动性较高的区域,&rdquo ;他说。

2月份对全球投资者进行的一项民意调查显示,未来12个月股票将如何发展的观点分布广泛,表明整个市场缺乏共识。

根据标准普尔500指数的估计:该指数的最高值要求上涨25%,而最悲观的是,市场在2020年中期下跌约10%。

欧洲显示出类似的差异,估计STOXX 600的涨幅在15%之间,而且增幅为20%。

最后,平均预测中位数 - 欧洲STOXX 600指数和富时100指数与当前市场水平持平,表明各种股票的上涨已经走在了前面。

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欧洲和美国股市的隐含波动率,通常被视为恐惧指标,在第一季度也大幅下挫。华尔街恐慌指数从12月的峰值下降了一半以上,而欧洲同样的指标下降到2018年末的三分之一HS。

收益率曲线

上周美国国债收益率出现大幅波动,令投资者陷入混乱之中。

10年期美国债券收益率在十多年来首次低于3个月的国库券利率,经济衰退的担忧情绪在不断上升。

但2到10年的收益率曲线变得陡峭,提供了相互矛盾的信号,表明没有引起警报的原因。

(责任编辑:英豪彩票平台)

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