特朗普对重塑私募债务的战争重塑市场:James Saft

特朗普对重塑私募债务的战争重塑市场:James Saft

(路透社) - (此处表达的观点是作者的观点,是路透社的专栏作家。)唐纳德特朗普对私人债务的预期攻击与他对公众崛起的明显安慰形成鲜明对比。债务。如果实施,两者都将对金融和资产市场产生巨大影响。

U.S。当选总统唐纳德·特朗普在2016年11月9日在美国纽约曼哈顿举行的选举之夜集会上发表讲话。路透社/卡洛·阿莱格里计划推进或正在考虑当选总统和共和党领导人将提出抵押贷款和企业债务对借款人不太有吸引力,可能会打击房屋和股价。与此同时,可能的减税和支出计划将使公共债务膨胀并推动经济增长,推动美国国债收益率走高。

在增加公共借贷的同时减少私人债务将产生相互自我增强的效果,因为利率上升使得借贷对家庭和企业的吸引力降低,并增加了资产价格的下行压力。

就像特朗普提出或考虑的一切一样,这种情况可能永远不会发生,金融市场肯定不会像交易那样进行交易。

根据共和党众议院的税收计划,在去年夏天由议长Paul Ryan批准后,已婚夫妇的标准所得税减免额几乎翻了一番,达到24,000美元。根据税收政策中心的数据,这足以使标准扣除比扣除10个以上税务申报者中超过8个的抵押贷款利息更具吸引力。对于大量的美国人来说,使用债务购买住房将突然变得不那么有意义了。

特朗普的公司税改革计划同样对债务持敌视态度,对于那些企业一直是杠杆用户,并且有时违约的人来说,这一点具有讽刺意味。

特朗普的选举前计划要求取消企业利息支出的税收减免,作为旨在鼓励国内资本支出同时降低公司税率的框架的一部分。 Ryan提出了类似的计划。

尽管分析师更多地关注特朗普关于外国收入免税期的提案,以及相当于征收进口和补贴出口的边境税的计划,反债务条款将代表企业金融和金融市场的地震。

自金融危机爆发前,公司债务总额(不包括金融公司的借款)增长了近70%,因为低利率和受税收待遇鼓励的公司选择借入而非出售股权金融投资和基金股息以及股票回购。

DEBT那是什么?

特朗普和共和党领导人提出的所有减税措施,以及计划中的基础设施支出,都会花钱。负责任的联邦预算委员会的选举前分析发现,特朗普计划到2026年将公共债务与GDP的比率提高到105%,而目前的路径为86%。

所有这些支出,减税和公共借贷都将对经济增长产生积极的近期影响,但会使利率上升,因为我们已经看到美联储明显变得更加强硬。自选举前不久,10年期美国国债收益率已经上涨了三分之多,达到2.37%。

重要的是要强调,特朗普和他的共和党同事真正尝试和能够做的事情是非常不确定的。一方面,住房和抵押贷款行业将进行激烈的游说,以保护抵押贷款扣除。取消企业债务补贴的计划也将面临反对意见,并且随着税制改革计划走向现实,可能无法在不可避免的谈判和马交易中存活下来。

(责任编辑:英豪彩票平台)

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