“政治中的牛市”可能意味着风险资产的熊市:James Saft

“政治中的牛市”可能意味着风险资产的熊市:James Saft

(路透社) - (James Saft是路透社的专栏作家。所表达的观点是他自己的。)

文件照片 - 美国当选总统唐纳德特朗普作为PayPal联合创始人发言2016年12月14日,Facebook董事会成员Peter Thiel和Apple Inc首席执行官蒂姆库克在与美国纽约特朗普大厦的技术领导人会面时看到。路透社/香农斯特普尔顿/文件照片

政治新时代已经过去对于投资者来说,这是一笔意外之财,但这可能是故事结束的可能性。

自唐纳德特朗普当选总统以来,标准普尔500指数上涨近14%,这是一场政治地震,因为投资者可能正确地关注政策波动,但预计会减少税收和监管以及政府支出。

这可能会持续下去,但特朗普的特殊政治品牌,在国内就业优先于贸易,有可能造成经济创伤,而减税政策不太可能缓和。

此外,特朗普只是对一系列情况的一种反应,尤其是中等收入工资增长不佳,影响到欧洲和其他地区的大片地区。如果政治是可能的艺术,那么投资者需要根据更广泛的结果来做他们的总和。

“我不确定这是一件好事,但事实上,政治可能变得越来越重要,它变得更加激烈,结果的范围越来越大,而且我们正处于这样一个世界,在这个世界中,有一个“政治上的牛市”,它已经开始了“rdquo;投资者和特朗普顾问Peter Thiel周二表示。

Thiel认为,“全球化浪潮刚刚走出去”,“rdquo;说人,商品,服务,资本和信息都将面临越来越多的运动限制。

这些发展中的每一个都会创造出可以被投资者利用的赢家和输家。到目前为止,美国公司普遍被认为是赢家之一。

每一个人都会产生新的风险,并且在中期内也会抑制经济增长并推高通胀。在其他条件相同的情况下,这对投资组合的回报应该是不利的,因为通货膨

当然,所有这些都是高度不确定的。这也不是好消息。特朗普政府的政策,虽然遵循众议院共和党人去年所说的他们想要的广泛大纲,但这只是一只非常奇怪的鸟。我们不知道特朗普究竟想要什么,他将带给他的共和党伙伴什么,以及混合动力将实现什么。贸易政策尤其令人困惑。

除了对整体集体协议和中国的不信任之外,很难知道美国贸易伙伴会如何反应。他们会忍受关税还是强加自己?

不可挽回的不确定性

他的总统任期本身是高度不可预测的力量的结果,正如英国脱欧在其他地方发挥作用一样,特朗普与以前的规范背道而驰,强加一些更高的利润似乎是合理的对各种资产的安全性。到目前为止,这还没有发生。

理论上,投资者应该要求更高的回报,以换取承担更大的风险。价格波动是一种风险,而且自金融危机以来已经明显减少。随着这些新的和难以预测的政策生效,预计市场将更加波动,最终投资者将价格降低以应对。

(责任编辑:英豪彩票平台)

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